РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ - переход ценных бумаг эмитента (коммерческой организации, федерального правительства, администрации районов, муниципальных образований) к держателям (юридическим и физическим лицам) путем продажи. Размещение в большинстве случаев бывает прямым - от эмитента непосредственно к инвестору, минуя посредника. Особенно часто это происходит, когда акционеры общества имеют преимущественное право на приобретение ценных бумаг (акций) новых выпусков. В отдельных случаях размещения ценных бумаг привлечение посредника представляется целесообразным. Таким посредником обычно выступает банк, который осуществляет андеррайтинг (англ. - underwriting), т.е. гарантированное размещение. Банк полностью выкупает весь выпуск и затем перепродает бумаги инвесторам. Банк может выступать в качестве агента-посредника. Во-первых, он может принять на себя обязательство приложить максимум усилий для продажи бумаг нового выпуска, но не берет на себя финансовой ответственности. Во-вторых, сделать то же самое, но в пределах определенного времени (несколько дней, недель). Если весь объем бумаг в этот срок не удается реализовать, то агентский договор считается несостоявшимся. В-третьих, банк-агент выступает в роли резервного покупателя. Сначала эмитент сам размещает свои бумаги, но если не удается продать весь выпуск, то остаток покупает банк.